2020年上半年，中央决定启动“新基建”刺激经济，这引发了新基建的“投资狂潮”。
具体来说，“新基建”主要包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。
在“新基建”投资潮流下，显然，大量企业将“新基建”建设潮流当中受益，那么，再此背景下，建材行业能否同样借着“新基建”的潮流兴起呢？
我们且看华安证券关于非金属建材的相关行业研究《2020年上半年的非金属建材：5月多项投资数据转正，下游需求加速释放》。
地产数据强势修复，积压需求开始释放
2020年1-5月，房屋新开工面积累计为6.95亿平米，同比下降12.8%，降幅较1-4月收窄5.6%；房屋竣工面积累计为2.37亿平米，同比下降11.3%，降幅较1-4月收窄3.2%；商品房销售面积累计为4.87亿平米，同比下降12.3%，降幅较1-4月收窄7%。值得注意的是，新开工面积、竣工面积、商品房销售面积均在5月单月强势修复，实现今年以来首次增速转正，单月同比增速分别为2.5%/6.2%/9.7%，显示前期积压的需求已经开始释放。
5月水泥需求依然旺盛，北方地区回暖明显
2020年1-5月，全国水泥产量7.69亿吨，同比下降8.2%，降幅较1-4月收窄6.2%，其中5月单月产量2.49亿吨，同比增长8.6%,需求继续强劲复苏。从其他主要指标来看，根据卓创资讯，5月份全国水泥磨机开工负荷有显著上升，62个主要城市的监测数据显示磨机开工率均值在71.59%，环比增长8.7%，磨机开工率已普遍达到去年同期水平。其中江苏、浙江、广东、广西进入旺季以来，5月上半月开工率一度接近满负荷。
另外值得注意的是，5月份此前供需疲软的地区水泥市场回暖明显。截至5月29日，北京磨机开工率由45%上升至80%，熟料库容比由75%下降至60%；内蒙古磨机开工率由37.5%上升至57.5%；此前的主要疫区湖北省，5月份磨机开工率由72.5%上升至92.5%，熟料库容比由67.5%下降至30%。
6月份以来，由于南方地区面临雨季，且全国水泥市场整体进入淡季，水泥价格出现小幅调整。从投资数据角度，我们对全年水泥下游需求仍保持乐观预期。随着二季度基建和地产领域逐步实现全面复工复产，增量项目有望在下半年集中开工，需求释放力度或将超过往年同期。
5月玻璃价格反弹，拐点已至
2020年1-5月，全国平板玻璃产量38307万重箱，同比增长0.5%，其中5月单月产量同比降低-0.6%，相比4月单月环比提升6.2%，我们认为主要是需求复苏带动的产能恢复。
5月国内浮法玻璃价格触底反弹，库存大幅削减，部分区域库存削减至正常水平。其中华北市场价格大幅上调，累计走高3-10元/重量箱不等；华东市场出货速度较快，多数企业价格出现连续上涨；华中各地区市场价格涨势也较为强劲，个别厂报价已达80元/重量箱，厂家库存缩减明显；华南地区价格上涨6-16元/重量箱不等，库存削减至偏正常水平；西南地区价格上涨9元/重量箱左右，库存得到有效削减；东北地区价格大幅反弹，除个别大厂库存仍高外，多数厂库存削减至正常或低位；
据统计，2020年1-5月份共有14条玻璃生产线关停，其中5月单月关停4条生产线，供给端进一步收紧。随着地产竣工数据的修复，下半年需求或将显著好于上半年，玻璃行业此轮反弹将持续，迎来量价齐升。从成本端来看，由于今年特殊的外部环境导致油价大幅下行，为玻璃行业成本价格创造了较大利好。主要原材（燃）料重油、石油焦、纯碱价格均低位运行，龙头企业将获得更大的盈利弹性。
