半导体行业分为集成电路、光电器件、分立器件、传感器等子行业，集成电路又分为逻辑、模拟和存储等细分行业。在半导体行业中，最重要的方向莫过于存储器。其应用领域广泛，几乎所有常见的电子设备都需要使用存储器。
根据WSTS 2019年11月估计数据，2019年全球半导体行业的整体规模在4000亿美元以上，存储器的市场规模超过1000亿，是半导体中规模最大的子行业，占比超过1/4。
2019年半导体行业规模
从历史数据看，2019年存储行业的下降速度处于近20年来最快的水平，主要原因在于供需错配导致的价格下降。但2019年的低谷也给未来的增长奠定基础，由于服务器需求稳步上升、5G时代引领物联网到来等因素影响，未来半导体行业将迎来复苏，而存储器作为弹性更大的行业，未来2-3年将迎来一段稳定的增长期。
据媒体报道，目前主要大厂正密集与系统/模组厂进行第2季合约价议价。渠道商透露，包括三星等主要供应商已通知调涨下季DRAM、储存型快闪存储器（NAND Flash）合约价，涨幅都达双位数。
存储器已经形成涨价趋势
2020年开年以来，DRAM价格不断上涨。自从1月初的三星供电停电、东芝工厂起火之后，这两家公司纷纷表态对生产基本没影响，但是全球存储芯片的市场依然像是打了鸡血，内存及SSD硬盘的现货价应声而起，1月份就涨价高达30%。
提价的原因是，因中国内地主要大厂停工、出货不顺，而渠道商库存降低；另一方面，卫生事件冲击全球经济，存储器市场受惠于卫生事件带动“宅”经济大好 —— 网购、电商、线上游戏、电竞游戏逆势成长，首季三大存储器需求仍强，其中，因资料中心扩大服务器建置，推升服务器用的DRAM和NAND Flash需求更为强劲。
大家都窝在家里看手机、玩平板、在线听课，对手机、平板等消费电子产品的升级需求加大，DRAM芯片的采购需求在短期内剧增，供应跟不上，价格自然就上去了。
目前大多数芯片都来自日韩，疫情导致物流运输受阻，所以厂家很多时候也拿不到货。华强北一位电子元器件经销商表达了类似的看法，他指出，受疫情冲击最大的并非芯片的生产环节，而是供货环节，“芯片生产自动化程度非常高，人工等外在因素的影响不大，反倒是物流运输受阻，会导致芯片的供应不足，下游成品的生产和市场供应就会受到制约”。
由于供应不足，原厂颗粒的价格也出现了较大波动。据市场研究机构发布的数据，目前，国际DRAM颗粒现货价格、FLASH颗粒现货价格均处于阶段性高位。以DDR4 8G (1G*8) 2400 Mbps为例，现货盘平均价格达到3.617美元。原厂颗粒整体价格目前已上涨6成，而这亦是下游成品提价的动因之一。
5G手机增加存储器用量、服务器市场增量的复苏、AI数据量的爆增，市场将由去年的供过于求将演变到今年下半年及2021年的供不应求，将带动2020、2021年全球存储器行业营收同比增长超过15%、25%，而去年整个市场营收衰退35%。
这一点近期也从政策面上得到印证，近期，中央密集部署“新基建”，要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。
疫情造成存储器市场再次入冬？
虽然中国疫情看似趋缓，然中东、欧洲与美国疫情急速扩散，世界卫生组织(WHO)宣布新冠肺炎成为全球大流行传染病，将让全球经济陷入系统性风险，存储器市场恐怕提前反转进入不景气周期。疫情将严重冲击经济与社会活动，进一步影响个人消费力道，而终端产品的出货下滑，势必将造成存储器需求同步下修。
虽然，2020年第一季与第二季DRAM与NANDFlash均价仍维持上涨，主要是因为年初客户端库存水位偏低，在价格走势持续上扬的前提下，采购备货意愿强烈。真正的挑战会从第三季开始，随着需求萎缩导致库存去化不易，将大幅削弱客户端采购力道，使得价格涨幅受到抑制。
半导体行业每年都遭受灾难的打击：2018年中美高科技战争加剧；2019年美国加速断供华为、日韩贸易战爆发；2020年新型冠状病毒的传播正在全球范围内蔓延 —— 可能会造成连续三年半导体行业都受到重大打击。
在半导体行业中，存储器市场的爆炸性增长始于2016年，那时正值全面的大数据时代。但是，在2016年，垄断了约80％PC处理器和约96％服务器处理器的英特尔未能在2016年启动最先进的10nm工艺，进而发生了供应短缺。
结果，为PC和服务器制造的DRAM和NAND之类的存储器溢出了市场，并导致价格下跌，导致存储器泡沫在2018年第三季度崩溃，并在2019年出现存储器衰退已经一年了。
历史上，对于DRAM和NAND每次大事件都会使其造成严重的波动，新冠状病毒的影响可能说是最小的 —— 但是长期的动荡可能导致3月以后的严重损失。也就是说，作为组装PC、智能手机、数字家电、服务器等的“世界工厂”的鸿海，无法及时全面开工。当包括DRAM和NAND在内的零部件库存都没了的时候，如果零部件制造商不能运转，并且物流断绝的话，就无法生产出成品。
目前影响DRAM与NAND Flash的三大终端产品为笔记本电脑、服务器以及智能手机，其中智能手机将面临最大幅度的下修。虽然近期出现自农历新年以来较明显的渠道销售(sellthrough)回温，但这股动能可能无法延续，实际上智能手机生产量仍持续下修。
在服务器方面，目前因为远距办公与教学的需求带动而有增温，且云端建设的动能未有熄火，因此整体而言目前未有明显冲击；但在企业方面，因应疫情所以多转趋保守经营，将收敛资本支出，未来企业级(enterprise)服务器需求可能将转趋疲弱。
2020年DRAM及NAND Flash的供给增加有限，年成长幅度分别仅13%及32%，加上客户库存水位大多处于低档，原先预估价格涨势可延续至今年年底，然随着需求出现结构性改变，从第二季末开始，采购端拉高库存的力道将萎缩，进而影响下半年价格走势。
在DRAM领域，由于原本供需差距就大，所以就算需求面临下修，供需依旧会有缺口，因此最悲观预估是下半年涨幅收敛，但不至于由涨反跌。反观NAND Flash领域，供需缺口并不显着，而且已经观察到第二季客户端需求转弱的状况，若需求持续下修，下半年价格可能快速反转。
随着疫情高峰期过后，需求可望出现明显的补货效应，在此情况下，维持足够库存水位的策略也将持续进行。总而言之，DRAM和NAND的价格取决于供需平衡。不足则价格高涨，过多则价格暴跌。此次疫情对内存存在一定的影响，但总体来看可能并不会造成较大的波动。
还需要警惕的是由于疫情的扩散，韩国及日本的确诊人数也是持续上升。由于日本与韩国在半导体供应链上有着不可或缺的地位，市场也开始愈发担心半导体供应链是否会受到冲击。例如韩国有两大存储厂商三星与SK海力士等；而日本则有铠侠（原东芝存储业务）和西部数据的存储厂，同时日本还是半导体原物料以及部分机台的生产重镇，如TEL、ShinEtsu与SUMCO等都在日本。
根据DRAMeXchange的数据显示，目前韩国三星和SK海力士是全球前两大DRAM内存厂商，2019年四季度市占率分别为45.1%和29.2%。与此同时，三星和SK海力士也是全球主要的闪存厂商，两家厂商在2019年四季度的市占率分别为35.5%和9.5%。而铠侠与西部数据的在2019年四季度闪存市场的市占率分别为18.7%和14.7%。
也就是说，如果日韩的疫情影响到国内的DRAM和NAND Flash厂商的生产，那么可能将影响到全球74.3%的DRAM产能和78.4%的NAND Flash产能。这确实是一个非常可怕的情况。
中国存储器市场的新机遇
特别需要指出的是，作为全球最大的电子产品制造国和重要的电子产品消费市场，中国对存储芯片有着巨大的需求。数据显示，中国存储器市场巨大，几乎完全依赖进口，具体数据如下：2016年中国集成电路进口额2271亿美元，存储器进口额681亿美元，占比30%；2017年中国集成电路进口额2601亿美元，存储器进口额近800亿美元，占比30.7%；2018年中国集成电路进口额3120亿美元，存储器进口额1092亿美元，占比35%。
海关数据显示，2019年进口的存储器总体的数量约为417.8亿块，只占总体进口量的约9.39%，但是其约946.97亿美元的进口额，却占到了整体进口额的约31%。虽然2019年存储器进口额相比2018年下滑了23.1%，在总额当中的占比也大幅降低（2018年占比约39.4%），但是这主要是受到了去年存储芯片价格下滑影响。
可以看到，中国对于国外的存储器是有着非常大依赖，如果日韩的存储产业受到疫情的严重影响，那么中国的电子产业，乃至全球的电子产业都将受到重创。不过，对现况逐一确认后，目前认为疫情的扩散对于日韩的存储产业影响并不大。
当然，如果未来日韩的疫情向着不可控的方向发展，那么必然会对日韩的DRAM和NAND Flash的生产更大影响，而这无疑将会极大影响全球DRAM和NAND Flash的供应。不过，对于国产DRAM及NAND Flash厂商来说，则可能是一个机遇。
目前中国的疫情已经基本得到控制。虽然长江存储位于湖北，但是自国内疫情发生以来，长江存储的生产并没有受到影响，早在今年1月底，就曾对外界表示，生产并未受到疫情影响，而且停工停产也不在其计划之内。同样，位于合肥的长鑫存储的生产也并未受到疫情的影响。
对于疫情影响下的全球存储市场，加上5G推动的智能手机、数据中心、通信三个产业需求叠加爆发，这已导致供需剪刀差会长时间存在，助推产品价格上涨。在供给重压之下，将会助推国产存储的替代。
