由于新冠肺炎疫情的影响，我国今年经济面临较大压力。近日，中共中央政治局常委会会议明确了未来三大需求的发力点，各省市也密集出台了一系列庞大的投资计划。
*24省开出48万亿投资大单
据统计，截至3月5日，全国总共有24个省市区公布了2020年的重点项目投资计划：2.2万个项目总投资额达48.6万亿元，其中2020年度计划投资总规模近8万亿元。可以预见，由于疫情的冲击，2020年大规模基建投资会成为拉动经济的必然选择。新一轮大规模基建投资已经箭在弦上。
梳理各地投资计划，就会发现，虽然交通、能源等传统基建项目仍占较大比重，但是作为逆周期政策之一的“新基建”近期在高层会议中频繁被提及，大有引领日后投资方向的趋势。那么问题来了：到底什么是“新基建”呢？
什么是“新基建”
其实关于“新基建”的讨论由来已久。
*新基建“爆红”史
根据演变我们可以看出，“新基建”既包含宽口径的“广义新基建”，也包括窄口径的“狭义新基建”。“狭义新基建”旨在创新，主要包括以科技产业升级为核心领域的配套基础设施建设，如5G基站、工业互联网、人工智能等；“广义新基建”重在补短板，除上述狭义口径包含的领域之外，还包括轨道交通等交运短板、核电等能源短板、垃圾回收处理等环保短板以及医院养老院体育场等民生短板领域。
虽然中央相关文件中还没有给出关于新型基础设施建设的具体范围，但根据官媒盖章，“新基建”主要包括七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。
*新基建7大细分及其应用
下面我们就来一一认识一下这些“当红炸子鸡”们：
5G
5G 作为移动通信领域的重大变革点，是当前 “新基建” 的领衔领域，此前 5G 也已经被高层定调为“经济发展的新动能”。不管是从未来承接的产业规模，还是对新兴产业所起的技术作用来看，5G 都是最值得期待的。
*5G相关产业链
实际上，我国重点发展的各大新兴产业，如工业互联网、车联网、企业上云、人工智能、远程医疗等，均需要以 5G 作为产业支撑；而 5G 本身的上下游产业链也非常广泛，甚至直接延伸到了消费领域。
特高压
特高压，指的是 ±800 千伏及以上的直流电和 1000 千伏及以上交流电的电压等级，它能大大提升我国电网的输送能力。
*特高压相关产业链
作为世界上唯一一个将特高压输电项目投入商业运营的国家，我国早在 1986 年就开始特高压建设。目前，我国特高压建设潜力依然庞大，截至 2019 年 1 月，国家已经规划的各类特高压项目大概在 50-60条之间。
另外，我国国家电网早已经启动混改并首次向社会资本开放特高压投资，这一举措将通过解决资金问题进一步增加特高压持续建设的确定性。
城际高速铁路和城际轨道交通
高铁是中国技术面向世界的名片，也是中国交通的大动脉，与此同时，在城市化进程中，轨道交通是关键一环。当下，不少重大高铁项目正在紧锣密鼓地建设之中；与此同时，许多城市正在大力推进城市轨道交通建设，即使是轨道交通相对发达的北上广深，仍有非常大的缺口。
*城际高速铁路和城际轨道交通相关产业链
就产业方向而言，城际高速铁路和城际轨道交通的产业链条也非常长，从原材料、机械到电气设备再到公用事业和运输服务，它将在推动整个社会发展和交通数字化、智能化方面起到基础性作用。
新能源汽车充电桩
充电桩可以说是新能源汽车的 “加油站”。截至 2018 年 10 月，我国充电桩总量为 68.6 万个；截至 2019 年 10 月，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为 114.4万个，同比增长 66.7%——尽管增长看似非常迅猛，但充电桩的缺口依然很大。
*新能源汽车充电桩相关产业链
根据国家四部委联合印发的《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，到 2020年，我国将新增集中式充换电站超过 1.2 万座，分散式充电桩超过 480 万个，以满足全国 500 万辆电动汽车充电需求——显然，整个领域还有很大的增长空间。
大数据中心
大数据中心可以说是海量信息时代的“诺亚方舟”。新兴产业的未来发展将大量依赖于数据资源。因此从国家政务到各大行业，建立数据中心都将有助于促进行业转型和实现企业上云。
*大数据中心相关产业链
在当今的技术浪潮中，互联网数据中心是最重要的趋势。根据市场研究机构 Synergy Research 的调查数据，全球顶级云计算服务提供商要想在市场竞争中获得成功，每家公司在基础设施方面的支出至少要达到每季度 10 亿美元的投资水平。而全球数据总量每 18 个月翻番，数据中心建设会跟不上大数据爆发的步伐。
另外，在云计算之外，5G、产业互联网、人工智能等新兴领域的一日千里，亦在共同显着推高着人类社会对数据中心的需求。
人工智能
人工智能的重要性不言而喻。 从大的层面说，人工智能是引领新一轮科技革命、产业变革、社会变革的战略性技术，正在对经济发展、社会进步、国际政治经济格局等方面产生重大深远的影响——实际上，在国家最高决策层面，人工智能已经受到重点关注。
*人工智能相关产业链
而从产业发展的角度，人工智能作为新一轮产业变革的核心驱动力，正在释放历次科技革命和产业变革积蓄的巨大能量。持续探索新一代人工智能应用场景，将重构生产、分配、交换、消费等经济活动各环节，催生新技术、新产品、新产业。
值得一提的是，在国家的规划中，到 2020 年，我国人工智能总体技术和应用将与世界先进水平同步，人工智能产业会成为新的重要经济增长点——可见今年对于人工智能发展的重要性。
工业互联网
工业互联网是智能制造发展的基础，可以提供共性的基础设施和能力。我国已经将工业互联网作为重要基础设施，为工业智能化提供支撑。2012 年，“工业互联网” 被提出，2017 年年底，国家出台工业互联网顶层规划，2019 年，“工业互联网” 被写入《政府工作报告》，工业互联网逐渐进入实质性落地阶段。
*工业互联网相关产业链
值得一提的是，2020 年 2 月 25 日，在工信部公布的 2019 年工业互联网试点示范项目名单中，网络、平台、安全三个层面的项目达到 81 个。总体来看，5G、平台、安全将是工业互联网行业未来最重要的三大方向。
“新基建”规模有多大
既然“新基建”是2020年基建投资中的“C位”项目，那么它的规模有多大呢？这个问题目前还没有明确答案，不过根据以往的信息，我们其实可以预估出一个大概数字：
2020年要实现经济和社会发展目标，则全年GDP需要达到5.5%左右，这意味着固定资产投资不能低于5%。在地产投资已经显着低于去年、制造业投资一般顺周期的背景下，基建需要扩张至10%左右。如此推算，七大领域“新基建”的年内投资规模乐观来看，可能在1.1万亿左右（大约占去年基建投资总额的6%）。
*“新基建”投资规模估算
需要指出的是，这只是一个关于“量级”的粗略估算，如果哪个领域有大幅度地提高投资计划，则需要重新认识。另外，这是行业直接投资部分，就其影响来说，还需要考虑到关联带动的投资（比如充电桩的便捷性带动新能源车的需求和相关投资）。除此之外还需要注意的是，这一估算只是根据央视“新基建”口径推导得出，未必能准确涵盖所有“新基建”领域。
“新基建”新在哪里
搞清楚了“新基建”的内容和规模，我们大概又会冒出另外一个疑问：“新基建”到底新在哪里？
其实“新基建”这个概念是基于“旧基建”提出的。过去的基础设施建设，主要指的是铁路、公路、机场、水利设施等建设项目，因此也被称为“铁公基”。“铁公基” 是对整个国民经济具有乘数效应和撬动效应的“杠杆”， 很大程度上能够带动GDP、增加就业、促进发展。
*“铁公基”VS“新基建”
与传统“铁公基”相比，“新基建”更为强调增长与创新的相互促进，不少新兴产业的发展都离不开新型基础设施的完善。总体而言，“新基建”的“新”主要体现在以下几个方面：
覆盖新的领域新的技术。“新基建”是响应新需求所诞生的，拥有广阔的市场空间，将要构建的也是一条新的产业发展体系。同时，“新基建”领域将持续有新产品、新技术诞生。
带动新的投资方式。传统基建是基于国民基本需求诞生的，因此需要财政作为主力来投资。而“新基建”是基于传统基建之上的，虽然仍旧需要财政支撑，但从“新基建”本身来说，其拥有截然不同的产出体系，应当交给市场调节。
需要新的融资。在产业应用的具体项目上，由于政府在“新基建”中扮演了与过去完全不同的角色，所以也就意味着“新基建”不再适用于传统基建的实施模式，同样无法使用传统基建的融资渠道。要解决“新基建”发展的资金问题，需要充分做好财政政策和货币政策的协调，同时坚持“政府引导，企业自主，技术驱动”的原则，统筹协调好政府和市场各方资源。
为什么要搞“新基建”
在讨论“为什么要搞新基建”之前，我们需要先弄清楚另外一个问题：为什么不能按照之前的模式继续搞“老基建”？
“新基建”其实是一个相对的概念，它是有时代烙印的。回到20年前，现在的“老基建”其实也是那个年代的“新基建”，也在相当长一段时间内支撑着中国经济社会的繁荣发展。
*现在的“老基建”其实也是当年的“新基建”
然而时过境迁，如今的“老基建”在部分地区尤其是人口流出地区已经过剩，再投资无疑是劳民伤财。与此同时，我国的城市化程度还只有60%，人均基础设施资本存量与世界平均水平相比并不高，城市基础设施还有大量缺口与短板，因此在基建投资方面，以及养老、教育、医疗等民生领域的投资方面仍有很大的空间。
而“新基建”补的就是未来发展的短板，所涉及的领域是兼顾短期刺激有效需求和长期增加有效供给的最佳结合点，是我国经济跨越中等收入陷阱、迈向高质量发展、创新发展的大国重器。
从另外一个层面看，搞基建的关键其实不在新旧，而在于选对位置、选对项目、保障民生、追求较高的综合回报率。中国过去几十年从适度超前基础设施建设中的获益已经验证了这个观点。1998年亚洲金融危机时中国增发特别国债加强基建，2008年全球金融危机时推出大规模基建投资，这些都大幅降低了运输成本，提升了中国制造的全球竞争力，释放了中国经济高增长的巨大潜力。
所以这一轮“新基建”不仅是应对疫情和经济下行的有效政策手段，更是中美贸易摩擦下大国竞争和改革创新的关键杀手锏。“新基建”短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力，改善民生福利。
专家观点
作为重要的基础产业和新兴产业，“新基建”一头连着巨大的投资与需求，一头牵着不断升级的强大消费市场，是中国经济增长的新引擎。对于“新基建”，专家们怎么看呢？
*专家观点
从长周期来看，“新基建”的加速推进将利好5G、工业互联网、大数据、特高压等行业及其上下游产业链。但需要明确的是，目前地方政府的负债率高居不下，限制了其持续扩大投资规模的空间，疫情冲击下财政空间承压也成为后续“新基建”的掣肘，新投资的资金来源更多的是寄希望于专项债的发行。当前地方政府融资渠道逐步收窄，同时前期融资的偿还压力较大，使得资金缺口越来越难以补充，这些都是客观存在的事实，投资者应保持理性的态度。
