资本布局保险的热情未曾消减！自快递巨头“三通一达”（韵达快递、申通快递、圆通快递、中通快递）发起设立中邦保险、百度腾讯等巨头获批中介牌照后，近期新一轮的互联网资本似在“大举”布局保险领域。另一方面，在今年持续强监管态势下，不仅牌照发放数量减少，且对股东持股比例、资质都做了更严限制。分析人士直言，保险不再是有钱就能玩，如果不能通过开辟专业领域来填补保险市场的空白，新的保险机构很难真正落地。“但是，具有产品创新与行业特色的公司，监管会倾向于优先审批，这更有利于甄别出真正想做好保险的资本。”
现状
各方资本持续入局“保险”
10月13日，“三通一达”各自出资1.6亿元发起设立物流保险公司中邦保险，持股比例均为16%。
自成立众安保险以来，BAT的保险布局从未停歇。今年10月，腾讯参与设立的保险代理公司“微民保险”获批，据称会在微信钱包最后一个“九宫格”中开通保险入口。而在今年1月，腾讯收购英杰华人寿20%股权。加上2016年8月其子公司参设的和泰人寿已获批。腾讯至此已完成寿险、财险和保险中介布局。
百度方面，今年9月通过旗下的投资公司“百度鹏寰资管”入主黑龙江联保龙江保险经纪有限责任公司，并完成4000万元的增量注资。而在去年6月，百度鹏寰就与太平洋产险发起设立另一家互联网险企，计划在车险领域开展相关服务。早在2015年，百度还与安联保险、高瓴资本成立互联网险企“百安保险”，计划在线销售旅游、餐饮、出行、医疗和教育等领域相关产品。但上述互联网险企尚需保监会批复。
阿里也不落人后。今年5月，由阿里发设的信美人寿相互保险开业。而此前2016年7月，阿里旗下的蚂蚁金服就以8.33亿元注资国泰产险，持股51%为控股股东。另外，阿里健康科技与中国太平、太平人寿在2016年4月共同成立阿里健康保险股份有限公司。保险中介方面，由蚂蚁金服全资成立的有杭州保进保险代理有限公司与上海蚂蚁韵保保险代理有限公司，前者已于今年7月获批。
此外，京东、滴滴与小米等互联网公司，也在悄然布局保险业。数据显示，截至今年10月初，在保监会批复的21家保险中介公司中，除BAT外，还有京东（天津津投保险经纪）小米（小米保险经纪）、途牛（途牛保险经纪）、携程（携程保险代理）、美团（重庆金诚互诺保险经纪）等。
主要看重保险的主业“拼图”作用
互联网巨头布局保险，首先与互联网基因的资本特性有关。诺亚荣耀保险电商部高级总监郑新法对新快报记者直言：“这些公司在终端多有金融销售板块，布局保险多是出于利益分配考虑。”
而在慧择战略部首席研究员马潇看来，“本轮互联网资本更多是看中保险在主业中的 拼图 作用”。比如，因保险业务的充沛现金流带来的融资便利，或是由保险产品的“场景”衔接带来的产业协同效应。例如，腾讯通过微信等交互流量渠道进行保险版图扩张，阿里则以电商场景为优势，在开发退运险等产品中促进产业协同。
“对快递公司来说，物流业发展迅猛延伸出大量保险需求，与其交给第三方险企承保，倒不如抱团自保。”基岩资本副总裁岑赛铟对新快报记者表示，成立险企是快递公司的主业延伸，两者产生协同效应的同时，未来会培育新的盈利增长点。数据显示，2016年网络购物产生的快件量在快递业务总量中占比接近60%,其支撑起的网络零售额逾4万亿元。而当年“三通一达”网点数量已达10.4万个。其中，圆通快递的全网运输车辆和终端网点分别超过3.6万辆和3.77万个，中通快递的服务网点也有2.6万个。
其次，这也与“高度同质化”的保险发展现状有关。传统保险主要依靠“推销”，导致消费者一度“反感”。而移动互联网发展到现在，“80后”“90后”乃至“00”后这类互联网重度用户保险认知的不断加深，他们对多元化保险的需求也在不断增加。蚂蚁金服曾发布数据称，仅其服务过的“保民”就已经超过4亿。
“理财型产品占据大半江山，而保障型产品较为不足，以致 有保障需求却买不到合适产品 的情况经常发生。”岑赛铟说，传统险企依靠渠道和代理卖产品，背后的信息不对称导致“需求信号接收不顺畅”。“如果产品开发出来但知道且愿意埋单的人不多，首先就影响险企的盈利诉求。但同时又存在尚未满足的保障需求，传统险企又缺乏足够大的样本数据去支持精算开发。”比如长期护理需求与收入损失保险等领域。
“多元化资本进入后，会带来更多的基础数据，对消费者的需求刻划会更清晰。在更充分竞争的市场下，更具特色和性价比的产品将被推出。这也会促进险企弱化销售渠道倚重，更加专心承保。”岑赛铟说。
难点
“严监管”下，不是有钱就能玩
虽然资本争相入局，但要通过现下的“严监管”关，并不容易。数据显示，今年前三季度以来，保险公司的工商预核名数量有288家，但保监会一共才批筹4家，而且第一和第二季度无公司获批。
“保险是个特别强调风控的行业，尤其在从严监管背景下，需要股东抱以长期持续经营态度。这些巨头虽是各自行业专家，但不一定能在保险里玩得转。”岑赛铟说。某险企独立董事表示，险企是“泰坦尼克号”式企业：体量巨大，同时要求股东具有高超的掌舵能力。比如，对长达8—10年的盈利周期要有足够的心理准备。
而针对股东出资真实性、关联交易等内控合规问题，保监会在最近的10月11日和10月26日，就分别下发15张监管函，并表示“让违规股权强制退出。”
今年7月，保监会在《保险公司股权管理办法（第二次征求意见稿）》（下称《意见稿》），根据持股比例和资质条件，把股东分为“财务类”、“战略类”、“控制类”。除了限制单一股东持股比例不超1/3外，还要求控制类股东3年内不得转让。其中，“战略类”类股东的持有比例在15%以30%以下，需满足“最近三个会计年度连续盈利”要求。而拟参设华大健康保险并持股15%的贝因美（002570），近日遭到深交所问询，其在2016年和今年上半年分别亏损7.81亿元和3.68亿元。
同花顺iFinD显示，截至目前A股涉及参股保险的上市公司有85家，但今年以来只有20家，比去年同期的46家相比，大为减少。新快报记者观察到，近期还有部分资本出现“弃逃”现象。比如10月25日，飞天诚信（300386）宣布，出于战略与项目实际考虑，决定终止此前参与设立但尚未获批、拟持股15%的人寿险企的发起设立。而金杯电工（002533）早在7月底就表示，终止参与九安人寿、九信人寿的发起设立事宜。
“保险已不是有钱就能干的事。从近期监管审批和牌照发放情况看，注册地空白地区或有显著行业特色公司，监管会倾向于优先审批。因为这更有利于甄别出真正想做好保险的资本。”马潇说。岑赛铟也表示：“从监管角度看，中国保险的同质化程度过高，如果不能通过开辟专业领域来填补保险市场的空白，新的保险机构很难真正落地。”
影响
对传统险企冲击不大 但利好消费者
互联网资本布局保险，行业关注点还在于，这是否对传统险企造成冲击。郑新法认为，目前对传统业务尚不构成实质威胁。“传统险企毕竟拥有多年的客户风险数据积累，在精算、核保与理赔服务方面占有优势。但在互联网资本入局情况下，需要更有意识地从经营角度，去系统地去积累分析和应用这些数据。”
马潇指出，目前能够在线转化的都是“低件均”、“可快速体验”场景产品，如旅游意外险、航班延误险、退货运费险等产品。“复杂的寿险和健康险还很难在线上转化，这应该是传统险企应该关注和巩固的优势。”但是，“若不能及时做到这些，未来或会成为新业态中的分工配角。”
但是，“由于跨界资本的进入带来新的资源和技术，会催生出专业化经营、有特色、有所为有所不为的保险公司，这会使得传统险企没有承保的风险得以覆盖。”马潇指出，从消费者角度看，这意味着会有更多差异化、高性价比的产品可以选择。
