巴菲特：有钱的好处，我可以有选择的自由。
今天讲的“无本买卖”商业模式，是我们投资和创业都应该“优先”选择的模式，因为这是我们实现财富自由的“加速器”！
如果读懂这种商业模式，那你就读懂了整个实体经济。
我有个朋友的弟弟在深圳做进口奶粉的零售店，一年也可以赚个十几万。后来经营出现问题，需要借钱才能继续经营，因为奶粉的厂家之前愿意给他10万的货，2个月后卖完后再给还厂家钱，靠着厂家给的福利，赚钱也算顺利，而现在厂家不愿意这样合作，一定要现钱交易，才给货，这家进口奶粉的零售店岌岌可危！
这位小兄弟之前没什么本金，纯靠厂家给的60天支付期限，做着不用钱的生意！
还有哪些行业是无本生意？
选对这些好生意，就相当于避开了垃圾公司。
因为一旦您不小心投资到烂公司，最后非常可能会变得血本无归，现金归零的窘境。
01
无处不在的便利店和超市
巴菲特的十大重仓股之一就是沃尔玛，他认为沃尔玛就是一种绝佳的生意。
他的黄金伙伴查理芒格也提过：好市多（美国最大的连锁会员制超市）是他进了**都想继续投资的生意。
沃尔玛和好市多都是绝佳的“无本买卖”的案例！
与之相近的是便利店模式，比如我们熟知的 7-11便利店。
国内的沃尔玛超市已经达到300多家，而那种小型便利店，7-11和全家便利店，加上各种非连锁便利店，在一线城市基本上是50米一家！
为什么那么多人做生意偏爱开便利店和超市？
之前有位福建的同事告诉我，这20年里，他们村子里80%以上的人，都在全世界开超市，菲律宾最大的连锁超市就是他们福建人开的，出国早，又懂得超市生意的门路。
在国内，他们开超市的判断标准是这样的：找个地段，拿张凳子坐2个星期，观察有多少人流量，人流量达到一定数量，开超市就肯定赚钱。
在一线城市的小区就有另外的判断标准：小区常住户数在1000户以上。
后来我学习了财报，才发现这根本不是最重要的超市赚钱的秘密，超市和便利店赚钱的套路在于：快收慢付！
02
快收慢付的商业模式
快收慢付指的是快速收客户的钱，慢慢还上游的钱！
从进货开始算，到产品卖出，最后收到钱的整个时间段，我们称为做生意的完整周期！
有以下三点需要注意：
1、进货不代表就立刻给厂家钱，可以晚2个月还，拿了货不还钱，我们叫做应付账款。
2、产品进货到卖出，这段时间叫做压货时间，专业名词叫“存货周转天数”（为了方便理解，用“存货在库天数”代替），压的越久商家压力越大！
3、产品卖出不代表就立刻收到钱，除非是现场收现金或者是刷信用卡（2周内收到钱），卖出货到实际收到钱的时间，我们称为应收账款周转天数（为了方便理解，用“应收账款回收天数”代替）。
做生意的完整周期=存货在库天数+应收账款回收天数
为什么说沃尔玛和7-11便利店可以做无本生意？
根据财报（上市公司的财报都可以查到）显示，7-11做生意的完整周期是37天。
假设7-11在2018年5月9号跟厂家进了一批50万的货，包括饮料、牛奶、巧克力、方便面等快销品，那么在37天后，6月15号，就能全部卖完！
假设50万能赚20%，也就是10万。
而厂家为了维护好7-11这个大客户，愿意让它74天后再还这50万的货！
在这74天内，7-11没有花1分钱，就可以拿到50万的货，37天后卖出后赚到10万，接着还可以无本再拿多一次50万的货，卖出再赚10万，74天后赚了20万，并且还厂家50万的货款！
这就是无本买卖的最高境界！快收慢付！
这种生意的关键在于：
上游的钱，越慢还越好（在保证信誉的前提下）
下游的钱，越快收越好（最好直接收现金）
还钱的时间要比压货和收到现金的时间更长！（应付账款时间>压货时间+应收账款时间）
做生意的完整周期=存货在库天数+应收账款天数
这个时间越短，说明货卖的越快，公司越有赚钱的能力。
举例各公司做生意的完整周期：
1、沃尔玛 50天
2、好市多 36天
3、7-11 37天
4、永辉超市 46天
从进货到收到钱的时间<50天，而给厂家月结是60天，“快收慢付”，这样就可以实现“无本做生意”。
中国人做生意偏爱开餐饮店和服装店，就是符合“快收慢付”的生意模式。
不过，在《从0到1》一书中，彼得蒂尔把饭店和电影这些生意都称作烂生意，因为这位顶尖的投资人看的是创新，看的是一家公司有没有长期持续的成长和不断增长的赚钱模式。
赵正宝老师说自己做的非常正确的事情就是：在大学毕业后坚决不开饭店，不卖服装。
这类生意短期看门槛太低竞争太大，长期看没有成长。
想一下还有哪些公司通过“快收慢付”来成为一流公司的？
存货天数的意思就是从拿到货到卖出的时间，也代表着多少天卖掉一批货，时间越短越好。
苹果公司财报显示存货天数为5天，也就是说，苹果公司每5天就能卖掉一批刚生产好的苹果手机！
真是非常强的卖货能力，如果给厂家的月结时间是60天，那么苹果足够卖12次货了！怪不得成为世界市值第一的公司！
比苹果卖货时间更短的是麦当劳，每2.5天就可以卖掉一批货！
最近上市的小米公司，他模仿的正是毛利低卖货快的好市多！
即使小米毛利率低到8%，因为卖货足够快，“快收慢付”，也能赚到很高的利润，目前估值800亿！
03
慢收快付容易破产
有些行业从存货到拿到钱，时间非常长，比如钻石和香奈儿香水，钻石做生意的完整周期是411天，也就是说，一颗钻石从进货到卖出，需要超过一年的时间。
飞机，生产出来卖出去要7年，也就是存货时间是7年，卖出去后收到钱的时间是4年，也就是说做生意的完整周期是11年！
有的生意是开张一次吃一年，飞机是开张一次吃11年！
如果一家飞机公司，生产飞机的材料费用，可以11年后收到回款才还钱，那么这架飞机公司就可以实现无本生意！可惜不是，所以生产飞机是非常烧钱的行业，需要准备11年以上的现金才能生存下去。
如果材料厂家要求飞机公司的材料费用要立刻支付，这就是快付，而飞机的钱要11年后才能收回，这就是慢收，也就是“快付慢收”的商业模式。
即使是一个高利润的生意，也会因为“慢收快付”而破产！
举例：
我做的是B2B的生意，手头上只有5万，我每个月跟厂家要5万的货，厂家只愿意让我压30天后还款。
而我为了开发市场维持新客户，允许他们60天后再还我钱，5万的货卖了8万元，店面和各种开支成本每个月是1万。
第一个月，不需要还货钱，只需要付店铺等成本，月底存有4万元！
第二个月，不仅仅要还货钱，还要还货钱，月底是 -2万！已经破产！
第三个月，虽然收回卖出去的货钱8万，但是最后手头上也没有现金，破产！
第四个月，没有钱进货，也需要还上个月的货钱和店铺等租金成本，欠人6万的钱！破产！
看起来利润很高，毛利率在50%以上，竟然在第二个月就破产了。
只需要调整下应收账款的时间，快快收客户的钱，比如说调整到30天还钱，并且延迟还厂家的钱，比如说延迟到45天，就不容易陷入破产的境地！
当然，现金为王，最重要的还是要有充足的现金，才能开始做生意！
04
投资要选择“强公司”
理解周期能帮你判断公司的强弱。
如果一家公司只能做到“快付慢收”，上游没有办法延长时间还钱，下游没有办法快速收钱，那么说明这家公司的运营实力不够，上游企业不愿意借钱给他做生意，下游企业对这家企业也是占据优势地位。
苹果公司的运营能力非常强，“快收慢付”做到极致，对于上游的手机加工厂，可以延长还钱时间到60天以上，而苹果手机的热销，5天就可以卖掉一批货，因为都是零售，要么当天收现金，要么客户刷信用卡在14天内到账，所以做生意的完整周期是5-19天，平均来看更短！以60天来看，足够做3次无本生意！
手机加工厂遇到苹果这么强势的公司，也难以缩短“快收”的时间，只能延长“慢付”的时间，但是如果加工厂的上游原料厂商，同样强势，还款时间要求30天，那么这家手机加工厂就很难做生意了！
任何一家公司存货能在30天卖完的公司，基本上是大家抢着买的好公司，存货能在50-80天内卖完，也是比较有实力的，存货在80-100天，基本上属于B2B行业，存货在100-150，多属于需求不旺盛的工业型企业。
我们投资一家公司（非金融和非互联网）：
卖货时间远高于同行
有能力“快收慢付”
毛利率和现金流量比较高
财务杠杆非常低
那么净利润增长是必然的结果，可能是非常适合投资的好公司！
这部分内容是关于财报的“运营能力”的内容，结合我们实际的生活和工作，学习财报甚至可以提高自己的“生意效率”。
当然，最重要的是让我们看到：好公司都是怎么长期稳定赚钱，进而投资的时候，避开烂公司！
投资无非是三步：
选择好行业
选择好公司
低估买入，坚持持有，高估卖出
在选对好行业的前提下，对好公司的判断，就必须通过财报来了解，公司的财报就像是人的体检报告！
思考：在你身边，有哪些店，是靠着“快收慢付”持续生存和发展的？
